밸류에이션9 SK하이닉스 매도 타이밍 (심리적저항, 밸류에이션, 수급분석) 솔직히 고백하자면, 저는 주요 심리적 저항선 앞에서 꼭 한 번씩 실수를 해왔습니다. SK하이닉스가 200만 원 코앞에서 외국인 매도가 쏟아지고 공포 지수가 치솟는 걸 보면서, 예전에 비슷한 구간에서 겁을 먹고 일부를 팔았다가 반등 후 다시 비싸게 사야 했던 기억이 그대로 떠올랐습니다. 그 경험들이 결국 이 시장에서 가장 중요한 한 가지를 가르쳐줬습니다. 변동성은 밸류에이션 변화가 아니라는 것입니다.심리적 저항선 앞 공포의 정체현재 국내 증시의 공포 지수(VKOSPI)는 지정학적 충격이 있었던 3월 초 수준까지 다시 올라왔습니다. 여기서 VKOSPI란 코스피200 옵션 가격을 기반으로 산출하는 변동성 지수로, 투자자들이 향후 시장을 얼마나 불안하게 보는지를 수치로 나타낸 지표입니다. 쉽게 말해 시장 참여자.. 2026. 5. 14. 코스피 8800 (외국인 매도, 밸류에이션, 수급구조) 외국인이 수조 원을 쏟아내는데 지수는 오히려 낙폭을 줄이다 못해 상승 전환까지 한다. 처음 이 장면을 목격했을 때 솔직히 이해가 가지 않았습니다. 저만 그런 게 아닐 겁니다. 뉴스 화면에는 외국인 순매도 수조 원이라고 쓰여 있는데, 지수는 올라가 있으니 뭔가 잘못된 것처럼 느껴지는 그 기묘한 감각. 이번 분석을 들여다보면서 그 감각의 정체를 다시 한번 확인할 수 있었습니다.외국인 매도를 악재로 읽으면 안 되는 이유일반적으로 외국인 대규모 순매도는 시장의 위험 신호로 읽힙니다. 저도 오랫동안 그렇게 알고 있었고, 실제로 그 믿음을 그대로 따랐다가 낭패를 본 적이 있습니다. 외국인 매도 뉴스만 보고 보유 종목을 줄였는데, 그 이후로 지수가 계속 올라가더군요. ETF 자금과 펀드 수급이 그 자리를 조용히 채우.. 2026. 5. 10. 한국 반도체 ETF (메모리 접근성, 밸류에이션, 포트폴리오) 한국에 살면서 삼성전자와 SK하이닉스를 직접 보유하고 있는 저보다, 미국 투자자들이 한국 반도체에 더 빠르게 움직이고 있다면 어떻게 느껴지십니까? 올해 4월 초 미국에서 메모리 반도체 테마 ETF가 출시된 지 단 2주 만에 운용 자산이 1조 5천억 원을 돌파했습니다. 이 수치를 처음 접했을 때 저는 솔직히 좀 허탈했습니다. 남의 나라 반도체를 이렇게 적극적으로 담는 외국인들을 보며, 정작 저는 단기 노이즈에 흔들려 일부 매도한 경험이 떠올랐기 때문입니다.글로벌 자금 유입 채널이 한꺼번에 열리고 있다미국 소형 자산운용사 라운드힐이 뉴욕 증시에 상장한 메모리 테마 ETF는 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목만으로 편입 비중의 절반 이상을 채웠습니다. 나머지는 키옥시아, 샌디스크, 웨스턴 디지털, 시게이트 등으로.. 2026. 5. 5. [선반영, 밸류에이션, 포트폴리오] SK하이닉스 실적 발표 반도체 섹터가 코스피 전체 시가총액의 약 40%를 차지하고 있습니다. 그런데 반도체를 빼고 나머지 종목들만으로 코스피 밸류에이션을 계산하면 PER(주가수익비율)이 14배 수준까지 올라갑니다. 이 숫자를 처음 접했을 때 저도 잠깐 멈칫했습니다. 반도체 이익이 지수를 눌러서 전체가 싸 보이는 착시가 생기고 있었던 겁니다.실적 발표 당일 주가가 빠진다는 게 사실일까일반적으로 어닝 서프라이즈, 즉 시장 예상치를 크게 웃도는 실적이 나오면 주가가 오른다고 알려져 있습니다. 그런데 제 경험상 이건 꽤 다릅니다. 몇 해 전 SK하이닉스 분기 실적 발표를 앞두고 저는 발표 전날 추가 매수를 했습니다. 실적이 좋을 게 확실해 보였고, 어닝 서프라이즈가 확인되면 주가가 뛸 거라고 믿었습니다. 결과는 반대였습니다. 발표 당.. 2026. 4. 22. [밸류에이션, 계절성, 하이브] 엔터주 투자 타이밍 솔직히 고백하자면, 저는 BTS 활동 중단 이후 엔터 섹터를 한동안 거들떠보지도 않았습니다. 주가가 내려가도 "더 내려가겠지"라는 생각으로 방치했고, 나중에 돌이켜보니 그때가 오히려 가장 좋은 진입 기회였습니다. 지금 다시 비슷한 그림이 펼쳐지고 있다는 생각이 들어 이 글을 씁니다.밸류에이션이 이렇게 낮아진 적이 있었나요엔터주를 처음 공부할 때 가장 놀랐던 건 하이브의 밸류에이션이었습니다. 다른 섹터 투자자들이 들으면 깜짝 놀랄 만한 수준인데, 하이브는 역사적으로 PER 35~40배 수준에서 거래되어 왔습니다. 여기서 PER(주가수익비율)이란 현재 주가를 주당 순이익으로 나눈 값으로, 투자자들이 이 기업의 이익 1원에 얼마를 지불하고 있는지를 나타내는 지표입니다. 35배라는 숫자는 그만큼 시장이 하이브의.. 2026. 4. 20. [밸류에이션, 반도체 실적, 저평가] 코스피 7500 내년 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 영업이익 전망치가 800조 원에 달한다는 수치가 나왔습니다. 처음 이 숫자를 접했을 때 저도 솔직히 과장이 아닌가 싶었습니다. 하지만 TSMC와 나란히 놓고 비교해 보니 생각이 달라졌습니다. 근거 있는 저평가는 결국 해소된다는 것, 그걸 제 투자 경험으로 한 번 검증해 봤습니다.코스피 7500이 단순 희망이 아닌 이유증권가에서 파격적인 목표가를 제시할 때마다 저는 항상 두 가지 감정 사이에서 갈등했습니다. 따라가야 하나, 아니면 이미 늦은 건가. 코스피가 3,000을 돌파했을 때 너무 비싸다고 판단해 매도했다가 이후 계속 오르는 걸 지켜봐야 했던 기억이 있습니다. 그때 배운 게 하나 있습니다. 높은 목표가가 나오는 이유를 실적이라는 근거로 설명할 수 있다면, 그 숫자는.. 2026. 4. 19. 이전 1 2 다음
